尼得科擬收購牧野銑床，TOB提案引關注
尼得科（NIDEC）正式向牧野銑床制作所提出股票公開收購（TOB）提案。2024年12月27日，尼得科向牧野銑床發(fā)出收購建議，未來的關鍵在于牧野銑床管理層的應對策略。在TOB公告發(fā)布后，牧野銑床的股價連續(xù)三天上漲。如果牧野銑床選擇獨立發(fā)展，管理層需提出能夠讓股東認為優(yōu)于尼得科方案的增長戰(zhàn)略。同時，管理層也可能考慮采取反制措施，其動向備受矚目。
海外銷售網(wǎng)絡與資本力或成亮點
截至目前，牧野銑床對尼得科TOB提案的回應僅限于聲明：“將在審閱相關文件和信息后發(fā)表意見?！蹦烈般姶驳囊晃淮蠊蓶|表示：“現(xiàn)任管理層會決定如何應對。這樣的提案對他們而言并非全然意外，應該已有一定預期?！?/span>
尼得科提出的收購價格為每股1.1萬日元，計劃從2025年4月4日開始執(zhí)行TOB。相較2024年12月26日牧野銑床的收盤價（7750日元），這一提案溢價達約42%。2025年1月7日上午，牧野銑床股價一度漲至1.148萬日元，較TOB提案前一日上漲約48%，市場反應積極。
牧野銑床制作所是加工中心（MC）領域的領軍企業(yè)，也涉足電火花加工機和激光加工機的生產(chǎn)。其產(chǎn)品因高精度和高品質廣受國內(nèi)外客戶青睞，廣泛應用于模具和航空部件制造領域。尼得科集團旗下?lián)碛熊嚧?、齒輪加工機、臥式鏜床等設備，此次TOB旨在擴大產(chǎn)品線并通過互補的生產(chǎn)基地實現(xiàn)協(xié)同效應。
SMBC日興證券分析師谷中聰?shù)仍趫蟾嬷兄赋觯绻鸗OB成功，“尼得科豐富的海外銷售網(wǎng)絡和強大的資本力對牧野銑床而言頗具吸引力?！钡瑫r也表示，“工作機械產(chǎn)品零部件繁多，各公司開發(fā)和設計技術各異，產(chǎn)品開發(fā)的協(xié)同效應可能需要一定時間顯現(xiàn)?！?/span>
工作機械行業(yè)或掀起整合浪潮
當前制造業(yè)正加速推進通過生產(chǎn)設備運行數(shù)據(jù)提升生產(chǎn)力的舉措。工作機械行業(yè)中，DMG森精機已推出將工廠內(nèi)工作機械和周邊設備聯(lián)網(wǎng)的服務，支援數(shù)據(jù)活用；天田（AMADA）也推出了自家設備運行狀況可視化服務。此外，歐洲汽車產(chǎn)業(yè)的“Catena-X”數(shù)據(jù)共享平臺等跨企業(yè)、跨行業(yè)的數(shù)據(jù)合作也在逐步擴大。
在這一背景下，各工作機械公司需對數(shù)字技術開發(fā)、網(wǎng)絡安全保障等領域進行大規(guī)模投資，同時還需應對擴大與其他公司協(xié)作的需求。一位政府相關人士指出：“即使短期業(yè)績表現(xiàn)良好，從長期投資負擔和數(shù)據(jù)協(xié)作的角度看，這仍是一個需要合縱連橫的行業(yè)。”數(shù)字化轉型（DX）的浪潮可能推動行業(yè)整合，尼得科TOB提案下牧野銑床管理層的應對策略，值得持續(xù)關注。
